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松禾资本合伙人刘浩用中医号脉投资

发布时间:2020-02-11 04:54:17 阅读: 来源:非开挖工程厂家

“创投就像中医,积淀得越久越有经验、越有价值。”

“大方向一定要找准,哪怕在长征路上有一些小的牺牲,也是必然的。”

刘浩:松禾资本合伙人。十年前,刘浩是从一本类似于财富故事的书里接触到创业投资的。从那一年开始进入创投行业的刘浩,也可以说是最早的一批本土创投人士。在不到十年的时间里,松禾资本成为最早引入合伙制模式的本土创投,目前资金管理规模达到数十亿人民币,而刘浩也从仅有书本概念的新兵,成长为投资20余家公司、有丰富经验的知名合伙人。

带有理科生的务实,在与刘浩的交谈中,他对自己以往“看走眼”的项目也毫不回避,“当时就曾错过一家后来IPO很成功的网游公司,投资程序肯定没错,当时我确实是没看明白,所以也就没什么遗憾。创投就像中医,积淀得越久越有经验、越有价值。”在刘浩看来,能不能给企业家足够的理解和宽容,也是创投成功的重要因素。我们和同行的不同是,喜欢早期项目,把一个项目从小到大做起来,那种成就感会很高,有点像养小鸡孵蛋。但大方向一定要找准,哪怕在长征路上有一些小的牺牲,也是必然的。

“投高科技企业掌握节奏很重要”

问:松禾资本投资包括四大领域:宽带互联网、新能源绿色投资、生命科学和传统行业的创新模式,面对一些技术含量特别高的领域,是如何判断的?

刘浩:我想这种情况可能更多是处于前沿、比较深奥的早期项目,一般采用两种方式,一是一定要请教专家,第二这不是任何人能够拍板的项目,必须经过团队的群策群力,大家一起来研判,在不清楚的情况下不轻易下结论,大家再进行第二轮、第三轮的研判,在高科技的投资方面,掌握节奏很重要,在我们相对可以看得比较清楚的时候,包括这个项目的方向、风险、可行性,包括我们愿不愿意承担这样的风险,再做决定。

问:您曾经说过,刚做投资觉得什么项目都好;后来遇到不少失败案例,又觉得什么项目都不行,而且最初大家合作的氛围和机制也没有完善。现在经验丰富之后,你们的团队内部的沟通、决策的程序是怎样的?

刘浩:我们的投资程序是这样的:首席合伙人有一票否决权,其他合伙人是完全平等的,如果大家在投资项目上有观点不一致,主要是看大方向上有无矛盾,这个企业在核心因素上有没有硬伤;如果大方向不一致,项目就可能暂缓,然后再去准备充分的材料,加深对项目的理解。在决策过程中,整个团队的相互宽容和理解很重要,大家在行使表决权的时候,也应该用发展的眼光来看同事,来看项目本身。

动力电池产业链VC投资1亿

问:您个人比较侧重什么领域的投资?

刘浩:我个人比较关注深圳根深蒂固的、比较有行业特点的IT电子制造业,此外就是与高端服务有关的产业,比如新传媒,我个人就投资了5-6家新媒体,包括北京时间、华语传媒。在新媒体领域,我们主要是看其成长机会,看其能否成长为大众接受的平台,同时也会关注其中的管理团队。媒体也的确是个烧钱的行业,不像制造行业,投个两三千万就可以了,要面临进一步融资的问题。我们一般都是从早期培育阶段就开始进入,然后再帮新媒体找到二期融资。

2009年我们在动力电池产业链上也是投入巨资,我们VC投资达到1个亿,在正负材料、总装、隔膜、电解液等环节我们都有投资,有2-3个项目我们是从成立公司开始投的,现在有两个电动汽车充电站在深圳已经建成投运,我们相信其中一定是有机会的。

问:给人感觉是志在必得,生命科学行业呢?

刘浩:我们做了两个划分,关于制药行业的早期项目,我们可能就要缓一缓,因为这中间的周期比较长,一种药品从研发到拿到批准至少要三到五年的时间,另一种情况是基于生物技术应用的方面,比如我们的基因培育、转基因产品的生产,起步周期就快很多,这也是我们目前比较感兴趣的领域。

问:目前创业板推出之后,您觉得业界会不会又出现“疯投”的状况?

刘浩:我觉得是由国家的体量决定的,现在全球几乎都没有中国的发展速度,我相信在未来十年二十年中,中国都会保持增长曲线,资本市场上的上市公司现在才2000多家,达到1万家我觉得很正常。但我觉得心态要相对平和一些,无论是投资人,还是创业者,想得更多的都应该是如何把企业做好、做规范,如何扶持企业成长,包括在二级市场,我想投资者都应该有这种平和的心态。

“投资功夫在前不在后”

问:除了积淀、热情、悟性之外,做创投可能也有运气的成分在其中,您就提到过,可能不同创投忍耐度不同,有的项目没有坚持下去就提前清盘很可惜,那么您认为,创投是强势地位还是弱势地位?

刘浩:我们的定位是财务行投资,在这个过程中,一定要充分,而且是永久地相信投资者,投资的功夫在前不在后,投资前需要充分调动创投主动性,比如企业十个因素,其中有哪些硬伤,哪些是核心的因素,哪些是可以改进的,可以提高的;其次,你是不是抱着跟企业家交朋友的心态?我们觉得投资不仅仅是一笔生意,也意味着友情,你要和企业家一起来承受企业发展过程中经历的困难,特别是在企业家面临困难的时候,是不是能够尽力去帮企业家?是不是能够对企业经历的波折,有充分的耐心和宽容,对他们的理解是不是能达到一定境界?比如有时创投搞对赌协议,有时掌握不好就很容易成为悬在企业家头上的一把宝剑,让他们在非正常的状态下创业,所以说创投的宽容也很重要。

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