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沪指三连阳引发种种猜想

发布时间:2021-01-07 11:54:36 阅读: 来源:非开挖工程厂家

多因素“共振”促反弹

“指数走到这个区域,可以说是在构置阶段性的底部。”阳光私募上海名禹资产管理有限公司董事长王益聪如此对记者表示,相对此前的局势,目前相对乐观一点。王益聪称,技术层面,A股经过前期一段时间的下跌,连续创新低,有点超跌的味道,且从历史上的998点、1664点到目前的点位,也存在反弹的要求;基本面上,中央汇金公司增持,以及管理层对中小型企业货币政策相对放松,政策方面出现了一丝暖风;第三,就外围市场环境而言,欧美股市以及香港市场,在经过前期的下跌之后,近期也出现了反弹的势头。上述种种因素的共同作用,促使A股市场国庆长假之后出现喜人的上涨。

华鑫证券首席策略分析师陆水旗分析认为,沪指2318点是不是底部无法确定,但目前A股应该处于“筑底中反弹,反弹中筑底”的阶段。一方面,就估值而言,以2012年上市公司净利增长20%、13%和5%的乐观、中性和悲观预测,动态市盈率的估值中枢只有12.5倍左右,算是历史最低;一方面就流动性而言,流动性紧缩基本已到极限,拐点正在形成,通胀的拐点则基本确定;此外,宏观政策上释放的信号也是中性偏松,利于当前A股走强。但是,“目前市场正处于转型期,新的投资主题正处于酝酿的过程中,在预期并不明朗的情况下,资金只能短炒。四季度恐怕不会有吃饭行情,最多是"小点心"行情。”

但是,对于反弹的幅度和持久性,市场人士多信心不足。在没有进一步政策等因素刺激的情况下,反弹的空间估计有限,时间估计在半个月之内,一市场人士判断。东方证券也认为,目前市场反弹将继续展开,但不宜抱太高期望。

内忧外患 筑底需时日

尽管目前有汇金公司增持银行股等消息刺激,但在基本面还没有全面改观的情况下,现在股市出现的行情都只是纠错,是探底后的企稳反弹,还不是一波大规模的上涨行情。申银万国证券市场研究部总监桂浩明如此认为。

实际上,对于近几个交易日A股上涨的表现,多数机构和市场人士仍都抱着谨慎的态度,走一步看一步。陆水旗认为,尽管A股在估值、流动性以及政策方面存在利好因素,但各方面的不确定性仍将限制A股上涨的时间和空间,包括美联储是否会启动“第三轮量化宽松”(QE3)措施,何时启动,都直接关系到全球的通胀局势;欧债危机短期虽有好转,但是否会引发系统性风险;中国房地产行业景气回落的幅度将有多大,对上下游产业链将产生怎样的影响等。即使筑底,从历史上A股筑底的过程来看,至少需要1-2个季度的时间。

王益聪也表示,除了外围环境的不确定因素,国内通胀刚刚拐头,且从高层表态来看,宏观调控的方向短期难变,资金面紧张仍是个问题;A股上市公司业绩三季度已经出现下滑,四季度恐怕更加难看,不考虑银行和“两桶油”,不少制造业上市公司甚至出现负增长。同时,目前市场的供求关系也相当恶化,A股流通市值已超过2008年高点的情况,而资金量却并没有相应增加,这些因素进一步提高了A股重心下移的概率。新晨

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