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早期VC法则每投出1美元相应储备23倍资金

发布时间:2020-02-14 03:48:29 阅读: 来源:非开挖工程厂家

? ? ? ?猎云网注:作者Jonathan Friedman 是LionBird Israel的合伙人之一,会在VCPOV.com分享关于风投的观点。

早期风投的一个共同法则是:刚投资一家创业公司的时候,每投1美元就储备2到3倍数额的美元,目的是在投资组合公司中保持所有权水平,也是为了能够随时给予他们支持。

很显然,给每个公司都投一样多的钱不是个好办法。鉴于风险投资组合的双重回报性,很多公司的储备金额甚至不止2到3倍,可到头来却是一场空。

所以说,在风投们的投资组合中,你们公司是如何被看待的呢?这对你的创业又意味着什么呢?且看如下分析:

投资评级

在公开市场,时间就是核心竞争力,可以让你盈利也可以让你亏本。同样的,分析师们也花费了大量的精力去建立买入/卖出评级,其中就包括了每股目标价,此数据会在每个季度的报告上定时更新。

虽说风投与创业者之间的关系比较独特,甚至比分析师和首席财务官的关系还要复杂,但这两个群体都会根据最新情况经常性调整目标。因此,类似的买入/卖出评级框架也可应用于风险准备金和清算战略。

积累评级

当风投们相信,以目前的价位投资该公司是最佳选择的时候,他们就会将此投资组合公司指定为“积累”评级。此举是为了在下一轮买入股票时,能在一定程度上获得高于其按比例分配的数额。

举个例子说吧,如果风投们确信这家公司已经到了关键的转折点时期,他们可能会再度投资以提高其所有权比例。

当案例涉及到拥有后续轮融资的快速成长型公司时,风投们甚至有可能购买二级市场股票,提供可转换的过渡性贷款,而这都会导致所有权增加。

培育评级

当风投们在投资组合公司的后续轮投资的金额低于按比例分配的金额,或当他们完全不参与的时候,都标志着到达了“培育”评级。

通常情况下,风投们会积极地在名义上投资他们的投资组合公司。在这种情况下,只要他们的价格停留在“培育”范围之内,公司就可以在一定程度上依靠风投们的支持。

收获评级

不像在公开市场,投资者们可以随时出售其所有股票,内部股通常缺乏流动性。也因为这一点,当风投将一家公司划为“收获”评级时,他们就需要制定退出策略了。

只有在两种情况下你才可能达到这一级别:要么就是作为创始人的你为投资者创造了价值,并且风投愿意以目前的价格开始出售股票,要么就是在不乐观的情况下被视为资产减值。

资产减值的情况一般发生于一个公司花光了所有的钱,或是已经完全放弃了的时候。作为一个创始人,如果你了解到合并和兼并不能代表企业出口规模的时候,那你会明白自己有多不称职。

另一方面,只有当一个投资组合公司的估值增长到可以代表风投的总投资组合价值时,风投们才会通过二次交投为其花掉他们部分甚至全部的筹码。

投资者关系

就像上市公司与投资者的关系在公开上市后不会结束一样,你的融资也不会在第一轮投资后结束。

永远要记住的是,你和其他投资者机会是一样的,如果你希望他们的金融支持达到或超出你的初始分配,你就需要变得十分优秀,告诉他们你为什么会一直归于“积累”评级。

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